Alors que de nombreuses légendes marines sont sombres et effrayantes, la figure de La Pincoya se distingue par sa beauté et son rôle vital en tant que régulateur de l'écosystème de Chiloé. Elle est l'incarnation de la fertilité de la mer, une déesse locale aux cheveux blonds comme l'or (ou parfois sombres comme le huiro) et d'une beauté qui éblouit les hommes de mer.
La Pincoya réalise une danse rituelle sur la plage. La direction de son regard pendant cette danse est un présage pour les pêcheurs. Si elle danse en regardant la mer ouverte, c'est un signe de joie : les poissons et les fruits de mer abonderont, la pêche sera miraculeuse et les filets reviendront pleins. Mais si elle danse en tournant le dos à l'océan, en regardant la côte ou les collines, c'est un présage de pénurie : les poissons partiront, les marées rouges arriveront et la faim menacera les villages.
Ce qui est fascinant dans ce mythe, c'est son caractère moral et écologique. La Pincoya ne distribue pas la richesse au hasard. On dit qu'elle favorise les endroits où les gens sont joyeux, solidaires et, surtout, où les ressources ne sont pas surexploitées. Si une plage est surexploitée et les pêcheurs pêchent plus que ce dont ils ont besoin par cupidité, La Pincoya est offensée, se retire et emmène avec elle l'abondance vers une autre plage plus méritante.
